Экономика : 23.Денежные агрегаты макроэкономики

Деньги — мера ст-ти, всеобщий эквивалент множества стоимостей товаров. В процессе историч. развития формы денег претерпели серьезную эволюцию, и появилась необходимость измерять величину денежной массы. Денежная масса — совокуп. наличных и безналичных покупательных и платежных ср-в, обеспечивающих обращение товаров и услуг в эк-ке. Ст-ра ден. массы достаточно сложна и не ограничивается бумажными деньгами и разменной монетой, сюда входят также денежные средства в банковских депозитах, срочных счетах, ЦБ и др. Расположив все компоненты денежной массы по степени убывания ликвидности, можно выделить несколько денежных агрегатов. Денежные агрегаты — система показателей денежного обращения, основанная на разграничении ликвидности денежных активов, которая убывает с возрастанием порядкового номера агрегата.

Выделяют различные по объему денежные агрегаты, каждый из которых в том или ином смысле характеризует объем денежной массы. В мировой финансовой статистике принято выделять пять основных агрегатов: М0, М1, М2, М3 и L. Перечисленные агрегаты последовательно включаются друг в друга: самый узкий по объему из этих агрегатов (и наиболее ликвидный) — М0, самый широкий — L, который включает в себя даже наиболее ликвидные виды ценных бумаг.

М0 = наличные деньги в обращении: банкноты в обращении, монеты в обращении, остатки наличных денег в кассах предприятия и организаций (абсолютно ликвидные средства).

М1 = М0 + средства на расчетных счетах ЮЛ + средства госстраха + депозиты до востребования в сберегательных банках + депозиты в коммерческих банках.

М2 = М1 + срочные депозиты населения в сберегательных банках.

М3 = М2 + депозитные сертификаты + государственные ценные бумаги.

L = M3 + казначейские сберегательные облигации, коммерческие бумаги и пр.

Данная методика с трудом адаптирована в России (с переходом на рыночную экономику), т. е. в денежных агрегатах учитываются только деньги, прошедшие через систему ЦБ РФ, а нелегальные средства не учитываются. В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты М1 и Л/2. Иногда выделяется показатель наличности (МО, или С — от английского «currency») как часть М \, а также показатель «квазиденьги» (QM) как разность между М2 и М1, т. е., главным образом, сберегательные и срочные депозиты, тогда М2 = Ml + QM. Динамика денежных агрегатов зависит от многих причин, в том числе от движения процентной ставки. Так, при росте ставки процента агрегаты М2, МЪ могут опережать М\, поскольку их составляющие приносят доход в виде процента. В последнее время появление в составе Ml новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента.

В России используется такой показатель как денежная база. Показатель денежной базы меньше показателя денежной массы примерно в 2 раза. Денежная база включает в себя наличные деньги (агрегат М0) и обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ РФ.

Закон денежного обращения состоит в том, какое количество денег необходимо для нормального функционирования экономики государства. Реализация этого закона при золотых деньгах осуществлялась так: количество денег в обращении определялось стихийно при помощи функции образования сокровищ, т. е. лишние деньги оседали в сокровищах, не переполняя каналов денежного обращения. А при бумажных и разменных кредитных деньгах количество денег зависело от величины золотого запаса государства, т. е. рассчитывалось золотое содержание каждого вида денег. При неразменных кредитных деньгах количество денег напрямую не зависит ни от величины золотого запаса, ни от выпуска товарной продукции.

2 способа определения основного критерия достаточности денежной массы:

1) По Карлу Марксу.

Количество денег в обращении = (Сумма цен товаров, выпущенных в течении года — товары, проданные в кредит + платежи за товары, раннее проданные в кредит ± взаимопогашаемые платежи)/Скорость обращения денег.
Скорость обращения денег — количество денежных оборотов, совершаемых денежной единицей в течении года.

2) По Фишеру.

Уравнение обмена Фишера.

MV = PT

M — количество необходимых для обращения денег (денежная масса);

V — скорость обращения денег;

P — общий уровень цен на товары (средний уровень цен);

T — объем текущих сделок купли-продажи;

Выделяют 2 макроэкономических показателя денежного обращения в России:

1) Скорость обращения денег — характеризует интенсивность использования денежной массы: V = ВВП/ДМ — скорость обращения денежной массы (ДМ). В развитых странах скорость обращения денег V равна 1 обороту в год, в РФ — 7,9 оборотов в год.

Особенности денежного обращения в России:

• Высокая доля наличных денег (сами себя оборачивают);
• Концентрация денег не в сфере производства (т. е. реальном секторе экономики, где Д — Т — Д’ и Т — Д — Т’), а на финансовых рынках и торговых секторах (Д — Д’).
• Преобладание на кредитных рынках коротких денег (краткосрочные ценные бумаги и краткосрочные кредиты). Причина — высокая инфляция. 4. Недоверие к национальной валюте и предпочтение иной.

2) Коэффициент монетизации — обратное значение скорости обращения денег

Rm = 1/V = ДМ/ВВП. Показывает степень насыщенности экономики деньгами, обеспеченность денежной массой товарной массы. Rm = 100% в развитых странах (иногда 110%, т. е. равна ВВП); Rm = 10 — 15% в России (т. е. предприятия, выпуская продукцию, понимает, что у него купят только 10–15% выпускаемых товаров).